Contoh Kadar Pertukaran

Senarai kadar pertukaran mata wang antarabangsa

Dalam bidang kewangan, kadar pertukaran (juga dipanggil kadar pertukaran asing, kadar forex atau kadar FX) antara dua mata wang menentukan berapa nilai satu mata wang dari segi satu mata wang yang lain. Contohnya, kadar pertukaran 102 yen Jepun (JPY, ¥) ke dolar Amerika Syarikat (USD, $) bermaksud JPY 102 sama nilainya dengan USD 1. Pasaran pertukaran asing ialah salah sebuah pasaran terbesar di dunia. Mengikut sesetengah anggaran, kira-kira mata wang bernilai 2 trilion USD bertukar tangan setiap hari.

Kadar pertukaran lani ialah kadar pertukaran semasa. Kadar pertukaran hadapan ialah kadar pertukaran yang disebut harga dan didagangkan hari ini tetapi kiriman dan bayaran dilakukan pada tarikh akan datang yang ditentukan.

Sebut harga

Sebut harga kadar pertukaran diberi dengan menyatakan bilangan unit "mata wang sebutan" (term currency) atau "mata wang harga" (price currency) yang boleh dibeli dari segi 1 "mata wang unit" (juga dipanggil "mata wang asas"/base currency). Contohnya, dalam sebut harga yang menyatakan kadar pertukaran EURUSD ialah 1.3 (1.3 USD per EUR), mata wang sebutan ialah USD sementara mata wang asas ialah EUR.

Adanya satu kelaziman pasaran yang menentukan yang mana mata ialah wang asas atau mata wang sebutan. Di kebanyakan tempat di dunia, susunannya ialah:

EUR - GBP - AUD - USD - *** (*** adalah mana-mana matawang lain)

Oleh itu, jika anda sedang menukar dari EUR ke AUD, EUR ialah mata wang asas, sementara AUD ialah mata wang sebutan dan kadar pertukaran itu memaklumkan anda berapa banyak dolar Australia yang anda akan bayar atau terima untuk 1 euro.

Di sesetengah kawasan di Eropah dan dalam pasaran bukan profesional di UK, EUR dan GBP disongsangkan afar GBP disebut sebagai matawang asas kepada euro. Untuk menentukan yang mana ialah mata wang asas di mana kedua-dua mata wang tidak tersenarai (i.e. kedua-duanya ***), kelaziman pasaran adalah menggunakan mata wang asas yang memberi kadar pertukaran yang melebihi 1.000. Ini mengelakkan masalah pembundaran dan kadar pertukaran disebut harga melebihi 4 tempat perpuluhan. Terdapat beberapa pengecualian pada peraturan ini, misalnya pihak Jepun selalu menyebut harga mata wang mereka sebagai asas mata wang lain.

Sebut harga yang menggunakan mata wang tempatan sebagai mata wang harga (cth., EUR 1.00 = $1.45 di AS) dikenali sebagai "sebut harga langsung" (direct quotation) atau "sebut harga harga" (price quotation) (dari sudut pandangan negara itu) ([1]) dan digunakan oleh kebanyakan negara.

Sebut harga yang menggunakan mata wang tempatan sebagai mata wang unit (cth., £0.4762 = $1.00 di AS) dikenali sebagai "sebut harga tidak langsung" (indirect quotation) atau "sebut harga kuantiti" (quantity quotation) dan digunakan dalam akhbar British serta juga sering didapati di Australia, New Zealand dan kawasan euro.

• Sebut harga langsung: 1 unit mata wang asing = x unit mata wang tempatan
• Sebut harga tidak langsung: 1 unit mata wang tempatan = x unit mata wang asing

Diingatkan bahawa, dengan menggunakan sebut harga langsung, jika mata wang tempatan semakin kukuh (iaitu, naik nilai, atau menjadi lebih bernilai) maka bilangan kadar pertukaran turun. Sebaliknya jika mata wang asing makin kukuh pula, maka bilang kadar pertukaran naik sementara nilai mata wang tempatan menyusut nilai.

Apabila melihat pasangan mata wang seperti EURUSD, komponen pertama (EUR di sini) merupakan mata wang asas. Komponen kedua pula ialah mata wang sebutan. Contohnya: EURUSD = 1.33866, iaitu EUR ialah asas dan USD ialah sebutan, maka 1 EUR = 1.33866 USD.

Pasangan mata wang selalunya salah disebut dengan satu "/" (forward slash). Sebetulnya jika "slash" disertakan, ketertiban mata wang ini seharusnya diterbalikkan. Ini memberikan kadar tukaran. Contoh: Jika EUR1 bernilai USD1.35, euro adalah mata wang asas dan dolar adalah mata wang sebutan supaya kadar tukaran disebut sebagai EURUSD atau USD/EUR. Untuk mendapatkan kadar tukaran membahagikan nilai USD oleh nilai euro amount contoh: 1.35/1.00 = 1.35

Pasaran resam dari awal 1980 hingga 2006 adalah kebanyakan pasangan mata wang disebut hingga ke 4 titik perpuluhan bagi transaksi serta merta dan hingga 6 titik perpuluhan untuk tunai hadapan atau pertukaran. (Tempat titik perpuluhan keempat adalah biasanya dirujuk sebagai satu "pip.") Satu pengecualian untuk ini adalah kadar tukaran dengan satu nilai yang kurang daripada 1.000 biasa disebut kepada 5 hingga 6 titik perpuluhan. Walaupun di situ tidak terdapat peraturan yang tetap, kadar tukaran dengan satu nilai yang lebih besar daripada 20 biasa disebut hinga 3 titik perpuluhan dan mata wang dengan nilai yang lebih besar daripada 80 disebut hingga ke 2 tempat perpuluhan. Mata wang lebih daripada 5000 biasanya disebut dengan tiada titik perpuluhan (contoh: Turkish Lira yang lama).

e.g. (GBPOMR : 0.765432 - EURUSD : 1.3386 - GBPBEF : 58.234 - EURJPY : 165.29). In other words, quotes are given with 5 digits. Where rates are below 1, quotes frequently include 5 decimal places.

In 2006 Barclays Capital broke with convention by offering spot exchange rates with 5 or 6 decimal places. The contraction of spreads (the difference between the bid and offer rates) arguably necessitated finer pricing and gave the banks the ability to try and win transaction on multibank trading platforms where all banks may otherwise have been quoting the same price. A number of other banks have now followed this.

Bebas atau tetap

Jika sesuatu mata wang terapung bebas, maka kadar pertukarannya boleh berubah-ubah berbanding kadar mata wang lain dan ditentukan oleh kuasa pasaran penawaran dan permintaan. Kadar pertukaran untuk mata wang sedemikian mungkin sekali berubah secara berterusan seperti yang disebut di pasaran kewangan, terutamanya oleh bank, di seluruh dunia. Sistem kadar tetap yang boleh dilaraskan ialah satu sistem kadar pertukaran tetap, tetapi disertakan peruntukan untuk penurunan nilai sesuatu mata wang. Contohnya, antara tahun 1994 dan 2005, renminbi yuan China (RMB) ditetapkan pada dolar Amerika Syarikat pada RMB 8.2768 ke $1. China bukan satu-satunya negara yang melakukannya; sejak berakhirnya Perang Dunia II hingga tahun 1966, semua negara-negara Eropah Barat mengekalkan kadar pertukaran tetap dengan dolar AS berdasarkan sistem Bretton Woods. [2]

Kadar pertukaran nominal dan sebenar

• Kadar pertukaran nominal ialah harga seunit mata wang asing dalam mata wang tempatan.
• Kadar pertukaran sebenar ('real' exchange rate, RER) ditakrifkan sebagai , yang mana ialah takat harga tempatan dan takat harga asing. dan mesti mempunyai nilai sebarangan yang sama pada suatu tahun asas yang terpilih. Maka pada tahun asas, .

RER ini ideal teori sahaja. Secara amali, terdapat banyak mata wang asing dan nilai takat harga untuk diambil kira. Pada masa yang sama, perhitungan model semakin rumit pula. Lebihan pula, model ini berdasarkan pariti kuasa beli yang menandakan RER yang malar. Penentuan empirik nilai RER malar tidak boleh dicapai walau apa cara pun, kerana mengalami batasan ketika mengumpul data. Pariti kuasa beli boleh menandakan bahawa RER ialah kadar di mana sesebuah pertubuhan boleh memperdagang barang dan perkhidmatan sebuah ekonomi (cth. negara) untuk barang dan perkhidmatan sebuah ekonomi lain. Contohnya, jika harga sebuah barang naik 10% di UK, dan secara serentak mata wang Jepun naik 10% berbanding mata wang UK, maka harga barangan itu adalah kekal bagi seseorang di Jepun. Apapun, penduduk UK masih terpaksa berhadapan dengan kenaikan 10% dalam harga tempatan. Juga diingatkan bahawa tarif yang dikenakan kerajaan boleh menjejaskan kadar pertukaran sebenar, iaitu membantu mengurangkan tekanan harga. Pariti kuasa beli kelihatan tepat dalam jangka masa panjang sahaja (3–5 tahun) apabila harga akhirnya dibetulkan ke arah kesetaraan.

Pendekatan terkini dalam memodelkan RER menggunakan satu set pembolehubah ekonomi, seperti produktiviti relatif dan pembezaan kadar faedah sebenar.

Naik turun kadar pertukaran

Kadar pertukaran berasaskan pasaran akan berubah apabila nilai salah satu daripada dua mata wang komponen berubah. Satu matawang akan cenderung ke lebih nilai apabila permintaan untuknya melebihi penawaran yang sedia ada. Matawang itu akan menjadi kurang bernilai apabila permintaan kurang daripada penawaran yang ada (ini tidak bermaksud orang tidak lagi hendakkan wang, sebaliknya cuma bererti bahawa mereka lebih rela memegang kekayaan mereka dalam suatu bentuk lain, barangkali matawang lain).

Peningkatan permintaan untuk satu mata wang adalah disebabkan sama ada peningkatan permintaan urus niaga untuk wang, atau peningkatan permintaan spekulatif untuk wang. Permintaan urus niaga untuk wang amat berhubung kait dengan tahap kegiatan perniagaan negara, keluaran dalam negara kasar (KDNK), dan tahap guna tenaga. Makin ramai yang menganggur, maka makin kurang perbelanjaan barang dan perkhidmatan oleh orang awam secara keseluruhannya. Bank pusat biasanya kurang menghadapi kesulitan dalam menyesuaikan penawaran wang sedia ada untuk menampung perubahan dalam permintaan untuk wang hasil urus niaga.

Permintaan spekulatif untuk wang lebih sukar untuk ditampungi bank pusat, namun bank pusat berusaha dengan menyesuaikan kadar faedah. Seseorang pelabur boleh memilih untuk membeli satu matawang jika pulangannya (iaitu kadar faedah) cukup tinggi. Makin tinggi kadar faedah sesebuah negara, maka makin besarlah permintaan untuk mata wangnya. Pernah dihujahkan bahawa spekulasi mata wang boleh menghakis pertumbuhan ekonomi sebenar, khususnya kerana spekulator mata wang besar boleh sengaja mengenakan tekanan menurun terhadap suatu mata wang agar memaksa bank pusat menjual mata wangnya untuk menstabilkannya (apabila ini berlaku, spekulator ini boleh membeli mata wang itu balik dari bank pada harga yang lebih rendah, mengukuhkan kedudukan mereka, dan dengan ini mengaut untung).

Kadar pertukaran matawang asing Malaysia

Pasaran Pertukaran Asing

Kadar pertukaran asing dimaksudkan sebagai matawang sesebuah negara yang disebut dalam matawang negara lain. Contohnya matawang Ringgit Malaysia disebut dalam nilai matawang Dollar Amerika Syarikat, Dollar Singapura, Baht Thailand, Rupiah Indonesia, Yen Jepun dan lain-lain matawang lagi.  Nilai matawang sesebuah negara adalah ditentukan oleh permintaan dan penawaran matawang negara tersebut sendiri. Apabila individu atau firma asing membeli barangan Malaysia, penawaran matawang asing untuk ditukar kepada Ringgit Malaysia terjadi.  Begitu juga, apabila individu atau firma Malaysia ingin membeli barangan atau perkhidmatan asing, permintaan terhadap matawang asing akan berlaku.

Pertukaran asing pula dimaksudkan sebagai matawang sesebuah negara yang dipegang oleh rakyat negara lain dalam bentuk matawang atau deposit.  Rakyat asing yang memegang Ringgit Malaysia mestilah menyimpannya di dalam Bank yang ada berurusan dengan Malaysia atau meminjamkannya kepada firma atau kerajaan Malaysia.  Mereka memberi pinjaman kepada firma atau kerajaan Malaysia dengan membeli alat hutang firma atau alat hutang kerajaan Malaysia seperti bil-bil perbendaharaan dan bon. Rakyat asing yang memiliki Ringgit Malaysia boleh juga menggunakan wang tersebut untuk membuat pelaburan terus di Malaysia dengan membeli harta di Malaysia seperti membeli hartanah dan saham di Bursa Saham Kuala Lumpur. 

          

Permintaan matawang Ringgit Malaysia sebagai Pertukaran Asing bergantung kepada permintaan rakyat asing kepada barangan dan perkhidmatan Malaysia dan keinginan rakyat asing menyimpan Ringgit Malaysia mereka sebagai tunai atau deposit untuk membeli hartanah, saham, bon dan lain-lain aset di Malaysia.  Penawaran matawang Ringgit Malaysia pula bergantung kepada keinginan pengguna, firma dan kerajaan Malaysia menukar matawang Ringgit Malaysia mereka kepada matawang asing.  Keadaan ini bergantung kepada permintaan Malaysia kepada barangan asing dan keinginan rakyat Malaysia menukar matawang Ringgit Malaysia kepada matawang asing untuk membeli hartanah, saham, bon dan lain-lain aset di negara lain. Apabila lebih rendah nilai Ringgit Malaysia dalam sebutan Dollar Amerika Syarikat, lebih rendahlah kos membeli barangan Malaysia oleh pemegang matawang Dollar Amerika Syarikat. Sebagai contoh, harga semasa sebuah kereta Proton Wira yang dibuat di Malaysia ialah RM50,000. Jika kadar pertukaran semasa ialah US$0.4 untuk setiap Ringgit Malaysia (atau RM2.50 = US$1), penduduk Amerika Syarikat akan membayar US$20,000 untuk membeli kereta tersebut.  Katakanlah pada masa sekarang kadar pertukaran ialah US$0.2 untuk setiap Ringgit Malaysia (atau RM5.00 = US$1), maka penduduk Amerika Syarikat cuma perlu membayar US$10,000 untuk mendapatkan kereta tersebut. Maksudnya lebih rendah harga matawang Ringgit Malaysia dalam sebutan matawang asing, lebih rendahlah harga barangan, perkhidmatan, dan aset Malaysia dalam sebutan matawang asing tersebut.  Seterusnya apa yang sepatutnya berlaku ialah lebih banyak jugalah permintaan barangan Malaysia oleh negara yang mengalami kenaikan nilai matawang tersebut.  Keluk permintaan Ringgit Malaysia untuk matawang asing cerun kebawah dari kiri ke kanan.

            

Penawaran terhadap Ringgit Malaysia sebagai pertukaran untuk matawang asing, seperti Dollar Amerika Syarikat, bergantung kepada keinginan mereka yang memiliki matawang Ringgit Malaysia untuk membeli matawang Dollar Amerika Syarikat. Penawaran matawang Ringgit Malaysia untuk Dollar Amerika Syarikat boleh berlaku apabila rakyat Malaysia membeli barangan dan perkhidmatan Amerika Syarikat atau melabur di dalam sektor kewangan atau hartanah Amerika Syarikat.  Apabila lebih tinggi nilai Ringgit Malaysia dalam sebutan Dollar Amerika Syarikat, maka lebih banyaklah Ringgit Malaysia ditawarkan untuk mendapatkan Dollar Amerika Syarikat.  Keadaan ini menyebabkan lebih tinggilah kos membeli barangan Malaysia oleh pemegang matawang Dollar Amerika Syarikat. Sebagai contoh, harga semasa sebuah komputer yang dibuat di Amerika Syarikat ialah US$1,600. Jika kadar pertukaran semasa ialah US$0.4 untuk satu Ringgit Malaysia (atau RM2.50 = US$1), penduduk Malaysia akan membayar RM4,000 untuk membeli komputer tersebut.  Katakanlah pada masa sekarang kadar pertukaran ialah US$0.5 untuk satu Ringgit Malaysia (atau RM2.00 = US$1), maka penduduk Malaysia cuma perlu membayar RM3,200 untuk mendapatkan komputer tersebut.  Keadaan ini menyebabkan harga komputer dan lain-lain barangan Amerika Syarikat menjadi lebih murah dalam sebutan Ringgit Malaysia. Keadaan ini boleh menyebabkan lebih banyak permintaan terhadap barangan dari Amerika Syarikat.

Akan tetapi, apabila lebih tinggi harga matawang Ringgit Malaysia dalam sebutan matawang asing, bererti lebih mahallah harga barangan, perkhidmatan, dan aset Malaysia dalam sebutan matawang asing tersebut. Sebaliknya lebih murah pula harga harga barangan tersebut dalam sebutan Ringgit Malaysia. Seterusnya apa yang sepatutnya berlaku ialah lebih banyak jugalah permintaan barangan luar negeri oleh penduduk Malaysia, dan semakin kurang pula permintaan barangan Malaysia oleh penduduk luar negeri. Keluk penawaran Ringgit Malaysia untuk matawang asing cerun ke atas dari kiri ke kanan. 

Penentu-penentu Perubahan Nilai Kadar Pertukaran Matawang Asing: 

Sepertimana yang telah diterangkan, permintaan terhadap Ringgit Malaysia oleh individu atau ahli-ahli perniagaan asing bergantung kepada keinginan individu atau ahli-ahli perniagaan menggunakan matawang Ringgit Malaysia untuk membeli barangan dan perkhidmatan Malaysia atau melabur di dalam sektor kewangan atau hartanah Malaysia.

Kadar pertukaran matawang Ringgit Malaysia kebiasaannya akan berubah mengikut pelbagai keadaan ekonomi yang boleh mempengaruhi permintaan dan penawaran Ringgit Malaysia di pasaran pertukaran asing. Enam faktor utama yang boleh mempengaruhi permintaan dan penawaran Ringgit Malaysia adalah permintaan negara asing terhadap eksport Malaysia, permintaan Malaysia terhadap import, jangkaan nilai matawang Ringgit Malaysia dalam sebutan matawang asing, keuntungan dari pelaburan terus dalam aktiviti perniagaan dan hartanah di Malaysia berbanding dengan keuntungan aktiviti pelaburan tersebut di tempat lain, tingkat harga umum di Malaysia berbanding dengan tingkat harga umum di negara asing, dan kadar bunga di Malaysia berbanding dengan di negara lain.

a)      Permintaan Negara Asing Terhadap Eksport Malaysia

Sekiranya pengimport dari Amerika Syarikat meningkatkan import barangan elektronik dari Malaysia tanpa mengurangkan permintaan terhadap lain-lain barangan Malaysia, permintaan Amerika Syarikat terhadap Ringgit Malaysia akan meningkat. Peningkatan permintaan terhadap Ringgit Malaysia akan menyebabkan keluk permintaan Ringgit Malaysia beralih ke kanan. Keadaan ini akan menyebabkan kadar pertukaran Ringgit Malaysia berbanding dengan Dollar Amerika Syarikat akan turut meningkat.

            

Kenaikan permintaan luar negeri terhadap eksport Malaysia boleh disebabkan oleh kenaikan pendapatan benar negara-negara pengimport barangan Malaysia. Keadaan ini akan menyebabkan permintaan import negara tersebut akan bertambah. Keadaan sebaliknya akan berlaku sekiranya pendapatan negara-negara yang banyak berdagang dengan Malaysia mengalami kejatuhan ekonomi, keadaan ini akan menyebabkan permintaan import negara-negara tersebut akan berkurangan.

b)      Permintaan Malaysia Terhadap Import

Kenaikan permintaan import Malaysia pula akan menyebabkan penawaran matawang Ringgit Malaysia di pasaran pertukaran asing meningkat. Contohnya jika permintaan Malaysia terhadap perisian komputer yang diimport dari Amerika Syarikat bertambah, keadaan ini akan menyebabkan pertambahan penawaran Ringgit di pasaran pertukaran asing. Ini akan menyebabkan kejatuhan nilai Ringgit Malaysia berbanding dengan Dollar Amerika Syarikat. 

            

Andaikan permulaannya kadar pertukaran Dollar Amerika Syarikat dengan Ringgit Malaysia ialah US$0.4 bersamaan dengan satu Ringgit Malaysia (atau RM2.50 =US$1). Kemudiannya apabila penawaran Ringgit Malaysia bertambah kesan dari peningkatan import oleh pengilang-pengilang di Malaysia, kadar pertukaran menjadi US$0.3 bersamaan satu Ringgit Malaysia (atau RM3.33 = US$1). Faktor utama yang boleh menyebabkan peningkatan permintaan Malaysia terhadap barangan import ialah peningkatan pendapatan benar di Malaysia. Di samping itu, dasar-dasar kerajaan seperti meningkatkan penggunaan Teknologi Maklumat, pembinaan bangunan-bangunan baru dan dasar industri berat telah juga menyebabkan peningkatan import. Ini kerana komputer, perisisan komputer, barangan perantaraan dan barangan modal yang diperlukan untuk mencapai dasar yang ditetapkan masih banyak yang diimport dari luar negeri.

Keadaan sebaliknya akan berlaku apabila terjadi kejatuhan permintaan Malaysia terhadap barangan import.  Contohnya untuk memperbaiki imbangan pembayaran, kerajaan Malaysia boleh membuat dasar mengurangkan import barangan dari Amerika Syarikat. Keadaan ini akan menyebabkan kejatuhan penawaran Ringgit Malaysia di pasaran kewangan dan menyebabkan kenaikan semula nilai Ringgit Malaysia dalam sebutan Dollar Amerika Syarikat.

c)      Ramalan Nilai Matawang Ringgit Malaysia Dalam Sebutan Matawang Asing

Permintaan dan penawaran sesuatu matawang juga dipengaruhi oleh ramalan perubahan kadar pertukaran sesuatu matawang di masa hadapan oleh mereka yang terlibat di dalam aktiviti spekulasi matawang.  Jika nilai matawang Ringgit Malaysia diramalkan akan meningkat pada masa hadapan, maka permintaan matawang Ringgit Malaysia akan meningkat pada masa sekarang, menyebabkan nilai matawang Ringgit Malaysia tertekan untuk meningkat nilainya dalam sebutan matawang asing. Sebaliknya apabila diramalkan nilai matawang Ringgit Malaysia dalam sebutan matawang asing akan merosot pada masa hadapan, permintaan semasa Ringgit Malaysia akan merosot dan terjadilah tekanan untuk matawang Ringgit merosot nilainya.  

Jika dijangkakan nilai matawang Ringgit Malaysia akan meningkat, penawaran matawang Ringgit Malaysia akan jatuh. Pengimport-pengimport Malaysia akan menangguhkan pembelian barangan dari negara luar sehinggalah kadar pertukaran matawang Ringgit Malaysia benar-benar meningkat nilainya.  Ini kerana peningkatan dalam nilai Ringgit Malaysia dalam sebutan matawang asing akan menyebabkan nilai matawang asing lebih murah dalam sebutan Ringgit Malaysia. Seterusnya keadaan ini menyebabkan barangan dari negara asing menjadi lebih murah dalam sebutan Ringgit Malaysia.

Mereka yang terlibat di dalam aktiviti spekulasi akan cuba mengambil keuntungan dari ketidakstabilan nilai sesuatu matawang. Contohnya di Malaysia, pada bulan September tahun 2013 berlaku kejatuhan nilai Ringgit Malaysia dalam sebutan Dollar Amerika Syarikat. Nilai matawang Ringgit Malaysia telah merosot dari kepada US$0.304 = RM1 (atau US$1 = RM3.30)

Keyakinan para pelabur dan mereka yang terlibat di dalam aktiviti spekulasi adalah penting kerana apabila mereka kurang yakin dengan kekukuhan sesuatu matawang, mereka akan melepaskan lebih banyak matawang tersebut dan membeli matawang yang lebih kukuh nilainya.  Terdapat beberapa faktor yang boleh mempengaruhi ramalan mereka yang terlibat dalam spekulasi matawang. Di antaranya ialah anggapan bahawa matawang sesebuah negara terlebih nilai, menyebabkan mereka melepaskan pegangan matawang yang terlebih nilai tersebut, seterusnya menjatuhkan nilai matawang itu. Faktor-faktor lain yang mempengaruhi keputusan spekulator matawang ialah keyakinan pelabur terhadap sistem perbankkan sesebuah negara, ketelusan dan kecekapan sistem kewangan, dasar kerajaan terhadap ekonomi, dan anggapan mengenai kesilapan atau kelemahan kerajaan dalam menguruskan dasar ekonomi. Dalam isu terkini, kejatuhan matawang ringgit berbanding dengan Dollar Amerika Syarikat dikaitkan dengan penjualan semula bon-bon yang di beli oleh pelabur Amerika Syarikat dari pasaran bon di Malaysia. Keadaan inibukan hanya terjadi di Malaysia, tetapi juga di India, Indonesia dan Thailand.

Persoalan yang timbul ialah adakah keadaan yang berlaku di atas akan berterusan, iaitu nilai Ringgit Malaysia akan terus merosot. Mengikut hipotesis pariti kuasa beli yang menerangkan perkaitan di antara harga di dalam negeri berbanding dengan harga barangan tersebut di pasaran asing melalui kadar pertukaran asing, kejatuhan nilai Ringgit Malaysia tidak akan terus berkekalan berlaku. Ini kerana apabila nilai Ringgit Malaysia lebih rendah dari kadar pariti kuasa beli, mereka yang terlibat dengan aktiviti spekulasi akan merasakan negara pengimport barangan Malysia akan meningkatkan import barangan Malaysia kerana harganya yang lebih murah dalam sebutan Dollar Amerika Syarikat. Mereka yang terlibat dalam aktiviti spekulasi ini seterusnya akan membeli Ringgit Malaysia kembali dan nilai Ringgit Malaysia akan kembali meningkat. Dengan demikian adalah jelas kerajaan perlu mengujudkan persekitaran yang menyakinkan supaya krisis ekonomi tidak terjadi akibat dari kejatuhan nilai matawang.

d)   Keuntungan Dari Pelaburan Terus Dalam Aktiviti Perniagaan Dan Hartanah Di Malaysia Berbanding Dengan Keuntungan Aktiviti Pelaburan Tersebut Di Tempat Lain

Rakyat negara asing juga meminta matawang Ringgit Malaysia untuk membeli saham di Bursa Saham Kuala Lumpur, sektor hartanah di Malaysia, dan lain-lain aset di Malaysia. Apabila keuntungan membeli aset di Malaysia lebih menguntungkan berbanding dengan membeli aset dari negara lain, permintaan terhadap Ringgit Malaysia untuk membuat pelaburan sedemikian akan bertambah, seterusnya menyebabkan peningkatan kepada nilai Ringgit Malaysia. Pada masa yang sama penduduk Malaysia sendiri akan lebih berminat membuat pelaburan saham dan hartanah di Malaysia berbanding dengan di negara asing. Keadaan ini akan menyebabkan penawaran Ringgit  jatuh dan meningkatkan lagi nilai Ringgit Malaysia.

e)   Tingkat Harga Umum Di Malaysia Berbanding Dengan Tingkat Harga Umum Di Negara Asing.

Jika harga barangan buatan Malaysia seperti kasut, pakaian dan peralatan elektrik secara keseluruhannya meningkat sebanyak 10 peratus, ini bererti pada nilai kadar pertukaran yang sama harga barangan Malaysia turut meningkat sebanyak 10 peratus di negara pengimport. Keadaan ini akan menyebabkan permintaan barangan Malaysia oleh rakyat asing akan merosot, yang mana akan menjatuhkan permintaan terhadap Ringgit Malaysia. Seterusnya berlakulah penurunan nilai matawang Ringgit Malaysia. Begitu juga kenaikan tingkat harga umum (disebut sebagai inflasi) di Malaysia berbanding dengan tingkat harga umum di negara lain akan menyebabkan barangan keluaran negara lain menjadi lebih murah berbanding dengan barangan keluaran Malaysia. Keadaan ini akan menyebabkan permintaan barangan dari negara asing oleh rakyat Malaysia bertambah, yang mana menyebabkan peningkatan penawaran Ringgit Malaysia. Seterusnya berlaku juga penurunan nilai matawang Ringgit Malaysia.

f)   Kadar Bunga Di Malaysia Berbanding Dengan Di Negara Lain

Keinginan rakyat asing memegang harta kekayaan dalam sebutan Ringgit Malaysia bergantung kepada kepada kadar bunga yang boleh diperolehi dari harta yang disimpan dalam sebutan Ringgit Malaysia tersebut. Lebih tinggi kadar bunga, lebih tinggi jugalah permintaan oleh rakyat asing untuk menyimpan harta mereka di Malaysia dalam sebutan Ringgit Malaysia.  Keadaan ini akhirnya akan meningkatkan lagi nilai matawang Ringgit Malaysia. Bagi rakyat Malaysia pula, kadar bunga yang tinggi akan menyebabkan pelabur-pelabur Malaysia lebih berminat menyimpan wang mereka di institusi kewangan di dalam negara. 

RUMUSAN

Bagi sebuah negara yang kecil seperti Malaysia, sistem ekonominya adalah terbuka kepada keadaan ekonomi antarabangsa. Dasar Malaysia untuk memperkembangkan asas industri dari tertumpu kepada industri kecil dan sederhana kepada industri berat telah menyebabkan pengimportan barang modal dan barangan perantaraan yang begitu besar jumlahnya pada tahun-tahun 1990an.  Usaha-usaha perlu dibuat untuk memperbaiki Imbangan Pembayaran kerana apabila Imbangan Pembayaran mengalami defisit yang keterlaluan, wujud pula masalah seperti kejatuhan nilai matawang Ringgit Malaysia. Didapati pada masa kini aktiviti spekulasi matawang mempunyai pengaruh yang kuat terhadap pasaran kewangan dunia. Liberalisasi dalam sistem kewangan yang menyebabkan pengurangan atau penghapusan sepenuhnya kawalan kewangan menyebabkan ada organisasi antarabangsa yang mendapatkan keuntungan dari aktiviti spekulasi matawang telah menimbulkan ketidakstabilan ekonomi negara-negara di Asia Tenggara.  Secara tidak langsung ianya juga menunjukkan keburukan globalisasi sistem kapitalis yang begitu jelas telah mempengaruhi ekonomi negara-negara di dunia sekarang ini. Walau bagaimanapun dengan keadaan sistem ekonomi Malaysia yang mempunyai asas ekonomi yang kukuh seperti kadar inflasi dan kadar pengangguran yang rendah, kemudahan infrastruktur yang baik, buruh mahir yang ramai dan mudah dilatih, imbangan pembayaran yang kukuh kerana prestasi komoditi utama yang baik dan kestabilan politik telah membolehkan kerajaan dapat bertahan dengan kemelut ekonomi yang berlaku.